El millonario de Sydney estaba a bordo de un pequeño bote junto al yate cuando se volcó en las olas y lo hundió. Se entiende que no pudo ser revivido después del accidente, informa el Daily Telegraph de Sydney. Le sobreviven su esposa, Diane Balnaves, con quien se casó en 1971, y sus hijos, el hijo Hamish y las hijas Alexandra y Victoria. Produjo una serie de programas, incluidos Big Brother, Bananas in Pyjamas, Water Rats y McLeod's Daughters. El millonario también sufrió un accidente de navegación casi fatal en Gold Coast en 2002 que cambió su perspectiva de la vida. En ese momento, dijo: "¿Cuántas casas más necesito? ¿Quiero el avión a reacción? ¿Quiero otro yate? En realidad, no". "Llega un momento en que estas cosas dejan de significar tanto para ti". Luego se convirtió en un destacado filántropo, con su Fundación Balnaves donando alrededor de £ 10 millones. Balnaves dejó la escuela en Adelaide a los 15 años y se hizo rico en los medios. Fue director general de la división australiana de la famosa productora de animación Hanna-Barbera. Balnaves luego dirigió Southern Star Television, que se convirtió en Endemol Shine Australia.